立足景气向上行业,精选龙头优质个股!万家基金刘洋携新品亮相|基金

立足景气向上行业,精选龙头优质个股!万家基金刘洋携新品亮相|基金

由刘洋掌舵的万家景气驱动于1月11日正式发行,产品甄选景气度向上的行业或板块,当前主要关注生物育种、稳增长板块以及新能源大板块

万家基金基金经理 刘洋

《投资时报》记者 齐文健

彼得·林奇曾说:“不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样必然失败。”欲在资本市场中持续获得成功,离不开扎实的投研和勤奋的付出。

尽管近年来A股市场跌宕起伏,但万家基金的基金经理刘洋凭借多年积累的“软实力”,仍交出了一份亮眼的“成绩单”。

以刘洋管理的首只公募基金为例。自2018年9月18日掌管万家瑞隆以来,截至2021年12月27日,他的任职回报已达203.63%,而最大回撤不超过20%。

2022年1月11日,刘洋带来新产品—万家景气驱动混合型证券投资基金(下称“万家景气驱动”),为投资者提供一站式掘金A股和港股标的的优质投资工具。

精准把握景气反转机会 中长期业绩领先

2021年以来,A股市场震荡起伏,但是万家瑞隆依然表现优秀。Wind数据显示,截至2021年12月27日(下同),该基金2021年的收益率为59.74%,在同类基金中排名靠前。

《投资时报》记者注意到,万家瑞隆的中长期业绩同样不俗。该基金近两年、近三年的收益率分别为148.9%、235.45%,同类排名皆居前列。

面对如此亮眼的“战绩”,外界不乏好奇:他是怎么做到的?

作为万家基金自主培养起来的基金经理,刘洋有着10年证券从业经验。在作为研究员期间,他覆盖过食品饮料、农业、建筑、有色、交运等行业。“积土而为山,积水而成海”,当前刘洋所使用的投资框架跟做研究员期间的训练和积累息息相关。

在A股市场中,成长与周期往往被认为是两种截然不同的投资风格。但在刘洋眼中,周期和成长并不能完全割裂,周期品种里可以找到成长股,很多成长股也具有周期属性。

更为重要的是,在与刘洋沟通的过程中,《投资时报》记者发现这位基金经理对部分周期板块把握精准。以生猪养殖为例,他从2018年开始布局生猪养殖板块,并成功把握大周期反转机会。后续股价表现和猪周期演绎验证了他的判断,主流生猪养殖公司股价在2019年快速上涨,大幅跑赢沪深300指数。

立足景气向上行业 追求成长和周期共振

众所周知,对于主动型基金而言,投资策略奠定了基金的基础投资风格,而基金经理的投资功力则决定了基金的长期表现。

作为研究宽度与时间均比较强悍的基金经理,刘洋将自己的投资理念概括为:“布局景气向上行业,精选细分行业龙头”。

怎样挑选出景气向上的行业?刘洋首先立足熟悉的行业,并适当向外做延伸,通过行业或产品的数据变化,如订单大幅提升、去库存较快、产品提价较多等,来捕捉投资机会,同时,通过深度的产业链研究来确认行业的拐点。

刘洋坦言,震荡行情下优势行业相对稀缺,会选择景气上行、确定性强的行业集中布局,并对投资确定性强、风险收益高的个股配置较高比例,而对受益行业景气提升、个股优势不太明显的股票倾向于分散配置。

刘洋在周期股的选择上,追求“周期和成长共振”,不仅赚取行业周期向上的钱,还分享公司成长带来的收益。

具体到操作上,刘洋认为,任何一个好的投资标的都应该有一个合理的价格。如果所持有的股票已涨到现阶段的合理价位,或者发现了比它更有性价比优势的股票,就会选择卖出。

刘洋的投资理念在日常操作中得到了充分体现。譬如,2018年下半年,部分白酒股的估值跌至15倍以下,他开始逐步布局,在估值修复至合理区间后卖出;基于对2019年房地产投资持续高增长的认知,他判断下游竣工产业链有望得到持续改善,在2019年三季度开始逐步配置竣工产业链个股,后期股价表现验证了前期判断;2021年一季度,他配置了农业、化工、有色等板块,在周期股大幅上涨后兑现了部分收益,于二季度开始加仓行业景气度超预期的新能源汽车、电子及军工等板块。

看好转基因育种等三大板块

如果说刘洋坚实的投研基础、亮丽的产品业绩是种下的因,那么,由他拟任基金经理的新产品则是结出的果。

据《投资时报》记者了解,由刘洋掌舵的万家景气驱动于2021年7月30日经中国证监会证监许可准予注册,并将于2022年1月11日至24日公开发售。

《投资时报》记者了解到,该产品将延续刘洋的投资风格,在个股投资策略上,万家景气驱动将在行业分析的基础上,采用自下而上的方法精选个股。通过对上市公司基本面的深入研究,在注重安全边际的基础上挑选具有良好长期竞争优势的公司。

那么,站在当前节点,哪些板块值得配置呢?

对此,刘洋表示,看好转基因育种、稳增长相关领域、新能源大板块。

刘洋进一步分析称,第一,种业迎来中长期周期上行,全球粮食价格进入上涨周期;粮价上行时,农民种植积极性提升,种植面积扩张,也愿意接受种子涨价,种子行业有望迎来量价齐升;第二,国家密集出台种子法、植物新品种保护条例等政策,鼓励原研、打击抄袭,有利于推动种业集中度提升;第三,转基因技术将大幅提升产业链利润空间,转基因种子提价接受意愿高,行业空间有望翻倍,同时拥有转基因品种的公司竞争优势明显。

“稳增长相关领域可分为传统基建产业链、房地产产业链、新基建三大板块。”对于稳增长相关领域投资逻辑,刘洋表示,2021年下半年以来,随着经济增长趋缓,政策基调逐步转向“稳增长”。稳增长板块整体估值便宜,且具有一定的成长和消费属性,因而有较好的投资价值。

关于新能源板块,刘洋称,新能源车爆发式增长是不可逆的趋势。他预计新能源汽车产业链上游2022年锂仍然紧缺;中游大幅扩产,2022年价格有下行压力,中游企业重点关注业绩释放;下游关注国产车崛起带来的机会。

同属新能源板块的光伏和风电又有怎样的机会?“之前硅料价格高位抑制短期需求,2022年开始硅料供需矛盾将缓解,带动组件价格下行,从而光伏装机量有所升高。2020年初以来风电招标价格步入下行通道,‘十四五’期间风电装机预计高增长。”刘洋称。

刘洋还提及,政策大力支持的新能源运营板块,受益于风电、光伏平价以及电价上涨,行业基本面好转,该板块2022年有望继续维持高景气度。

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